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大数据显示华尔街如何从金融危机中获利

2019-12-14 06:25:02 来源:环球网
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这篇文章在国际商业时报上。

大数据 - 那些能够跟踪和预测人类行为模式的庞大算法 - 常常让人联想到一个大哥哥警察国家的恐惧。 但是,可以利用这些相同的数据集来揭露和揭露华尔街的过度行为。

这是关于金融危机的两项新的学术研究的含义。 一项研究表明,政治关联的高管在非公开信息上交易有关政府在危机爆发后随后的救助情况。 另一方面表明,尽管他们声称相反,但许多银行高管都了解他们在事故发生前所承担的风险,并在危机爆发前将其个人持股出售给了他们的公司。

民主党人美国参议员伊丽莎白沃伦正式调查为什么奥巴马政府在危机后没有更有力地起诉金融公司。

第一使用公开信息来描述在2007-08金融危机之后与监管机构和政客密切联系的个人从事内幕交易的可能性。

科罗拉多大学,斯坦福大学,纳瓦拉大学和宾夕法尼亚大学的研究人员总结说:“政治上相关的内部人士在危机期间拥有信息优势,并利用这一优势进行交易。” 在政府发布了7000亿美元的问题资产救助计划(TARP)之后,该研究对那些进行交易的人进行了调查,该计划收购了所谓的“有毒”资产 - 抵押贷款和价值暴跌的证券。

从有资格从TARP获得现金的497家金融公司的7,300名公司官员处获得数据,研究人员发现政治关系付出了大量时间。

“我们看过那些有银行监管机构,参议院或众议院工作经验的董事或高级职员的银行董事会,我们发现那些有这些政治关系的银行的董事会交易更为严重在金融危机期间,“宾夕法尼亚大学沃顿商学院会计学教授丹尼尔·J·泰勒在该学院商业期刊 。

换句话说:虽然政府应该私下决定谁将获得TARP资金,但政治关联的个人交易就好像他们已经知道这些决定的结果 - 在决定公布之前。 这些信息转化为现金:政治上相关的看法在短短三天内就有4%到5%的回报。 那些有政治关系的人的交易量也是30天内平均交易量的三倍以上,因为在宣布谁将获得多少救助资金之前。

通过跟踪内部人员的交易方式,泰勒和他的同事并不打算暗示他们已经发现了非法活动:公司内部人员只能依据法律来处理那些不公开的信息。 大数据方法没有进入足够的细粒度细节来确定哪些公司可能正在这样做。 但该文的确表明,与政府有密切联系的交易者有一个良好的开端。 之前的表明,那些有政治关系的人也倾向于避免美国证券交易委员会的严厉制裁。

第二项研究考察了银行高管是否知道金融危机首先出现。 在崩溃之后,许多人他们没有看到崩盘来临。

花旗集团(Citigroup)执行官罗伯特鲁宾(Robert Rubin)在一份具有象征意义的评论中 “没有人为此做好准备。 他补充说,“汇集在一起​​不仅是风险的周期性低估[而且]房地产泡沫,三A评级被误导......几乎没有人认为这种低概率事件是可能的。”

研究人员测试了这一故事情节,反对美国证券交易委员会对170家公司的高管人员股票交易的披露。 该调查发现,银行高管出售自己的个人公司股票与他们公司在危机中的表现之间存在联系。 Ozyegin大学,马德里卡洛斯三世大学和Pompeu Fabra-ICREA大学的研究人员表示,这种联系对于那些对房地产投资有很大影响的公司来说尤其密切,这些公司负责推动危机。

研究人员说:“在最近的危机中,许多金融防御者表示,当泡沫破灭时,巨型机构真的会感到意外。” “我们的结果表明,业内人士了解银行面临的沉重风险; 他们不仅仅是过于乐观,因此他们在危机前卖掉了更多自己的股票。“

责任编辑:靳轱 CN037